{"id":412,"date":"2014-05-16T16:58:39","date_gmt":"2014-05-16T15:58:39","guid":{"rendered":"https:\/\/assessoria-agramunt.com\/?p=412"},"modified":"2014-05-16T16:58:39","modified_gmt":"2014-05-16T15:58:39","slug":"com-tributen-en-lirpf-les-participacions-preferents","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/assessoria-agramunt.com\/?p=412","title":{"rendered":"COM TRIBUTEN EN L’IRPF LES PARTICIPACIONS PREFERENTS?"},"content":{"rendered":"
\n

Els rendiments de les participacions preferents tenen la consideraci\u00f3 fiscal de rendiments del capital mobiliari en l’IRPF. \u00c9s prec\u00eds con\u00e8ixer les implicacions espec\u00edfiques en els sup\u00f2sits d’impagat parcial, transmissi\u00f3 o canvi i conversi\u00f3 en altres valors en els processos que han escom\u00e8s les entitats de cr\u00e8dit, at\u00e8s que hi ha molts contribuents afectats per les preferents i que hauran de veure com repercuteix en la seva declaraci\u00f3 de l’IRPF.<\/i><\/strong><\/p>\n<\/div>\n

De cara a la declaraci\u00f3 de l’IRPF, at\u00e8s que s\u00f3n molts els contribuents afectats, hem volgut informar-los del tractament fiscal de les participacions preferents, aix\u00ed com de diversos sup\u00f2sits que es poden produir (impagat parcial, canvi o conversi\u00f3, etc.).<\/p>\n

 <\/p>\n

La compra de participacions preferents no sols ha deixat una reguera de greus p\u00e8rdues a milers de clients bancaris, dels quals quasi la meitat ha recuperat la seva inversi\u00f3 gr\u00e0cies a l’arbitratge. Aquests estalviadors (que es van trobar al cap del temps amb qu\u00e8 el que en principi semblava una inversi\u00f3 segura similar a un bo o fins i tot un dip\u00f2sit es convertia en una acci\u00f3 amb fortes p\u00e8rdues) afronten ara el moment de retre comptes amb Hisenda d’un producte complex per la seva natura i tamb\u00e9 en el seu tractament fiscal.<\/p>\n

 <\/p>\n

Caracter\u00edstiques de les participacions preferents<\/b><\/p>\n

 <\/p>\n

Les participacions preferents s\u00f3n uns productes financers definits per la Comissi\u00f3 Nacional del Mercat de Valors (CNMV) com \u201cvalors emesos per una societat que no confereixen participaci\u00f3 al seu capital ni dret de vot. Tenen car\u00e0cter perpetu i la seva rendibilitat, generalment de car\u00e0cter variable, no est\u00e0 garantida. La seva remuneraci\u00f3 el primer any sol ser fixa. A partir del segon normalment est\u00e0 referenciada a l’Euribor (o a algun altre tipus de refer\u00e8ncia) m\u00e9s un determinat diferencial. Aquesta remuneraci\u00f3 est\u00e0 condicionada que l’entitat emissora de les participacions obtingui beneficis suficients. Es tracta d’un instrument complex i de risc elevat\u201d.<\/p>\n

 <\/p>\n

Un dels retrets que amb m\u00e9s \u00e8mfasi s’ha plantejat al sector financer consistia en la forma de comercialitzar un producte financer que certament t\u00e9 una estructura complexa respecte als drets i obligacions que ofereix i els mecanismes per fixar la seva rendibilitat.<\/p>\n

 <\/p>\n

Aix\u00ed en nombrosos casos, els clients detallistes de les entitats van invertir en participacions preferents amb el convenciment que es tractava d’una col\u00b7locaci\u00f3 financera equivalent a un dip\u00f2sit bancari o alternativament en un producte de renda fixa t\u00edpic que podia ser objecte de conversi\u00f3 en liquiditat.<\/p>\n

 <\/p>\n

No obstant aix\u00f2, la realitat posterior de les participacions preferents distava d’acostar-se a les expectatives dels clients. Aix\u00ed, la rendibilitat no estava garantida (depenia que l’entitat emissora obtingu\u00e9s beneficis) i, d’altra banda, la liquiditat no era autom\u00e0tica en el cas de desitjar recuperar la inversi\u00f3. En molts casos, la cotitzaci\u00f3 d’aquests valors en mercats secundaris era clarament inferior al valor d’emissi\u00f3, per la qual cosa molts inversors particulars no entenien que si desitjaven recuperar la seva inversi\u00f3 (d’uns valors emesos a perpetu\u00eftat, encara que es podien amortitzar anticipadament a voluntat de l’emissor), aix\u00f2 els obligava a canvi a assumir una p\u00e8rdua significativa en la majoria dels casos.<\/p>\n

 <\/p>\n

D’aquesta manera, s’ha generat un fort malestar entre milers d’inversors privats davant la situaci\u00f3 descrita i s’estan presentant demandes d’arbitratge o reclamacions davant els tribunals espanyols.<\/p>\n

 <\/p>\n

El 2013, els preferentistes d’entitats intervingudes per l’Estat (Bankia, Catalunya Caixa, Novagalicia) van haver de suportar en primer lloc una quitan\u00e7a, que va minvar la seva inversi\u00f3 original fins en un 70%, i en segon lloc el canvi de les participacions per accions de l’entitat en q\u00fcesti\u00f3, amb un valor per acci\u00f3 fixat pel FROB (Fons de Reestructuraci\u00f3 Ordenada Banc\u00e0ria).<\/p>\n

 <\/p>\n

Les accions de Bankia es podien vendre en borsa, perqu\u00e8 \u00e9s una entitat que cotitza. Per\u00f2 les accions de Novagalicia i de Caixa Catalunya, que no cotitzen, no van tenir m\u00e9s sortida que la seva venda al Fons de Garantia de Dip\u00f2sits, suportant un altre descompte addicional.<\/p>\n

 <\/p>\n

D’altra banda, fessin el que fessin amb les seves accions, molts preferentistes es van animar a anar a l’arbitratge o a judici per tractar de recuperar la inversi\u00f3 original i no aquestes quantitats minvades.<\/p>\n

 <\/p>\n

Quin tractament fiscal tens les preferents en l’IRPF? <\/b><\/p>\n

 <\/p>\n

El seu r\u00e8gim jur\u00eddic i fiscal ve regulat en la Disposici\u00f3 addicional segona de la Llei 13\/1985 de 25 de maig, de coeficients d’inversi\u00f3, recursos propis i obligacions d’informaci\u00f3 dels intermediaris financers (la redacci\u00f3 de la qual, a causa dels problemes sorgits entorn d’aquest producte, ha estat modificada per Llei 9\/2012 i, posteriorment, Reial Decret Llei 24\/2012), on es determina que les rendes que d’elles es derivin es qualificaran com a rendiments obtinguts per la cessi\u00f3 a tercers de capitals propis<\/b>.<\/p>\n

 <\/p>\n

Per tant, malgrat denominar-se \u201cparticipacions\u201d i que constitueixen recursos propis de les entitats, no les podem equiparar a les accions i participacions representatives de la participaci\u00f3 de fons propis de societats. En conseq\u00fc\u00e8ncia, la seva tributaci\u00f3 en l’IRPF no pot ser la de guany patrimonial, sin\u00f3 la de rendiments de capital mobiliari obtinguts per la cessi\u00f3 a tercers de capitals propis, segons disposa l’article 25.2 de la Llei 35\/2006 de l’IRPF, la posada de manifest del qual t\u00e9 lloc com a conseq\u00fc\u00e8ncia de la seva transmissi\u00f3, reemborsament, amortitzaci\u00f3, canvi o conversi\u00f3.<\/p>\n

 <\/p>\n

Als interessos obtinguts pels tenidors de participacions preferents no resulta d’aplicaci\u00f3 l’exempci\u00f3 continguda en l’article 7, lletra i) de la Llei 35\/2006 de l’IRPF (exempci\u00f3 de 1.500 euros anuals), segons criteri manifestat per la Direcci\u00f3 General de Tributs (DGT) en la consulta V1821-12.<\/p>\n

 <\/p>\n

Per la seva banda, la Direcci\u00f3 General de Tributs, en distintes consultes vinculants ha aclarit el seu tractament fiscal. En concret la DGT (consultes V3085-13 i V0713-14) analitza la recompra de participacions preferents i deute subordinat en situacions en qu\u00e8 s’ha produ\u00eft un proc\u00e9s d’arbitratge i laude estimatori, aix\u00ed com en situacions de novaci\u00f3 de deute subordinat.<\/p>\n

 <\/p>\n

D’acord amb la Resoluci\u00f3 de 16 d’abril de 2013 de la Comissi\u00f3 Rectora del FROB, els titulars de participacions preferents han de convertir els seus valors en accions i, ja que a m\u00e9s a m\u00e9s els titulars de determinat deute subordinat poden optar per convertir els seus valors en deute senior aquestes operacions els comportaran determinades conseq\u00fc\u00e8ncies fiscals en la seva declaraci\u00f3 d’IRPF.<\/p>\n

 <\/p>\n

Recompra de participacions preferents i deute subordinat<\/i><\/b><\/p>\n

 <\/p>\n

En el cas de l’operaci\u00f3 obligat\u00f2ria consistent en la recompra de participacions preferents i deute subordinat i la subscripci\u00f3 simult\u00e0nia d’accions, tant el preu de recompra dels valors com el preu de subscripci\u00f3 de les noves accions estan fixats en la Resoluci\u00f3 de 16 d’abril de 2013 de la Comissi\u00f3 Rectora del FROB.<\/p>\n

 <\/p>\n

D’acord amb l’anterior, es generar\u00e0 un rendiment del capital mobiliari<\/span>, que estar\u00e0 determinat per la difer\u00e8ncia entre el preu de recompra fixat en la resoluci\u00f3 del FROB i el valor de subscripci\u00f3 o adquisici\u00f3 dels valors que es recompren, que s’imputar\u00e0 al per\u00edode impositiu de la recompra formant part de la base imposable de l’estalvi del contribuent.<\/p>\n

 <\/p>\n

Si el rendiment del capital mobiliari \u00e9s negatiu el seu import es compensar\u00e0 amb els rendiments del capital mobiliari positius a integrar en la base imposable de l’estalvi generats en el mateix per\u00edode impositiu.<\/p>\n

 <\/p>\n

En cas que no s’hagi obtingut rendiments positius en aquest per\u00edode impositiu o el saldo resultant de la compensaci\u00f3 sigui negatiu, l’import pendent de compensaci\u00f3 nom\u00e9s es podr\u00e0 compensar amb el saldo positiu dels rendiments del capital mobiliari a integrar en la base imposable de l’estalvi que es posi de manifest en els 4 anys seg\u00fcents.<\/p>\n

En cap cas, els rendiments negatius del capital mobiliari a integrar en la base imposable de l’estalvi es podran compensar amb guanys patrimonials a integrar en la base imposable de l’estalvi, ni amb rendes a integrar en la base imposable general.<\/p>\n

 <\/p>\n

Atenci\u00f3.<\/b> Pel que fa a la retenci\u00f3 a compte<\/span><\/i>, s’ha de precisar que en cas que s’obtingui un rendiment del capital mobiliari positiu, no estar\u00e0 sotm\u00e8s a retenci\u00f3 quan es compleixin els requisits establerts en l’art. 75.3 e) del Reglament de l’IRPF que disposa que: \u201cNo existir\u00e0 obligaci\u00f3 de practicar retenci\u00f3 o ingr\u00e9s a compte en el cas dels rendiments derivats de la transmissi\u00f3 o reemborsament d’actius financers amb rendiment expl\u00edcit, sempre que compleixin els requisits seg\u00fcents: 1r Que estiguin representats mitjan\u00e7ant anotacions en compte. 2n Que es negoci\u00efn en un mercat secundari oficial de valors espanyol\u201d<\/i><\/p>\n

 <\/p>\n

A l’\u00faltim, conv\u00e9 assenyalar que les accions rebudes<\/span>,<\/i> als efectes de futures transmissions, es consideraran adquirides en la data de la seva subscripci\u00f3 simult\u00e0nia i el seu valor d’adquisici\u00f3 ser\u00e0 el preu de subscripci\u00f3 fixat en la Resoluci\u00f3 del FROB.<\/p>\n

 <\/p>\n

La transmissi\u00f3 d’aquestes accions generar\u00e0 un guany o p\u00e8rdua patrimonial a integrar en la base imposable, general o de l’estalvi, en funci\u00f3 del temps transcorregut. El resultat d’aquesta operaci\u00f3, no es podr\u00e0 compensar amb rendiments del capital mobiliari a integrar en la base imposable de l’estalvi.<\/p>\n

 <\/p>\n

Per exemple, la venda d’accions de Novagalicia i Catalunya Caixa va comportar una p\u00e8rdua segura, ja que el preu de venda va ser inferior al d’adjudicaci\u00f3. Com que aquesta p\u00e8rdua t\u00e9 menys d’un any, es pot compensar amb altres guanys de menys d’un any obtinguts el 2013. El que sobri es compensa amb una quantitat de com a m\u00e0xim el 10% dels rendiments nets del treball, les activitats econ\u00f2miques i els rendiments immobiliaris (salari, lloguers, etc.). Si encara hi ha exc\u00e9s, es compensa de la mateixa manera en els quatre anys seg\u00fcents.<\/p>\n

 <\/p>\n

Proc\u00e9s<\/i><\/b> d’arbitratge i laude estimatori<\/i><\/b><\/p>\n

 <\/p>\n

Si el client ha acudit a un proc\u00e9s d’arbitratge (alternatiu a la via judicial) i, com a conseq\u00fc\u00e8ncia del laude, result\u00e9s estimatori, l’Administraci\u00f3 tribut\u00e0ria ha resolt que la recompra de valors i la subscripci\u00f3 simult\u00e0nia d’accions, aix\u00ed com la venda d’accions realitzada abans de la signatura del conveni arbitral no t\u00e9 efectes tributaris ja que ha existit un contracte sobre el qual s’ha de restituir l’objecte, per tant, que es generar\u00e0 un rendiment del capital mobiliari obtingut per la cessi\u00f3 a tercers de capitals propis, per la difer\u00e8ncia entre la quantitat m\u00e0xima a restituir fixada en el laude i el valor de subscripci\u00f3 o adquisici\u00f3 dels valors inicials. Aquest rendiment no podr\u00e0 ser positiu ja que la quantitat m\u00e0xima a restituir no pot superar el valor de subscripci\u00f3 o adquisici\u00f3. Aquest rendiment del capital mobiliari s’imputar\u00e0 al per\u00edode en qu\u00e8 sigui exigible per al seu perceptor i formar\u00e0 part de la base imposable de l’estalvi.<\/p>\n

 <\/p>\n

Novaci\u00f3 deute subordinat<\/i><\/b><\/b><\/p>\n

\u00a0<\/b><\/p>\n

Els titulars de deute subordinat amb venciment podran optar per la subscripci\u00f3 d’un producte de deute senior, amb un venciment igual al del deute subordinat canviat, en aquest cas es modificaran les condicions del deute subordinat, entre les que conv\u00e9 destacar:
\n– Reducci\u00f3 del nominal en funci\u00f3 de la data de venciment.<\/p>\n

– Remuneraci\u00f3 pagadora a venciment.<\/p>\n

– Quant a l’ordre de prelaci\u00f3 dels cr\u00e8dits, els valors deixen de tenir car\u00e0cter de deute subordinat i seran considerats com a deute senior.<\/p>\n

 <\/p>\n

El Codi Civil inclou \u201cla novaci\u00f3\u201d <\/i>entre els modes d’extinci\u00f3 de les obligacions, que segons la doctrina jur\u00eddica consisteix en l’extinci\u00f3 d’una obligaci\u00f3 per mitj\u00e0 de la creaci\u00f3 d’una altra obligaci\u00f3 nova destinada a reempla\u00e7ar-la. No obstant aix\u00f2, la novaci\u00f3 es pot configurar, a m\u00e9s a m\u00e9s, com un mitj\u00e0 de modificaci\u00f3 de les obligacions.<\/p>\n

 <\/p>\n

La modificaci\u00f3 de les condicions de l’emissi\u00f3 dels valors originals de deute n’afecta elements substancials, per la qual cosa cal entendre que suposa una novaci\u00f3 extintiva de l’obligaci\u00f3 inicial que t\u00e9 conseq\u00fc\u00e8ncies fiscals en el moment de la novaci\u00f3.<\/p>\n

Per tant, igual que succeeix en el cas de la recompra, es generar\u00e0 un rendiment del capital mobiliari derivat de la cessi\u00f3 a tercers de capitals propis, per difer\u00e8ncia entre el nou nominal assignat i el valor de subscripci\u00f3 o adquisici\u00f3 del deute subordinat que es modifica, a imputar al per\u00edode impositiu en qu\u00e8 es produeix la novaci\u00f3.<\/p>\n

 <\/p>\n

El rendiment del capital mobiliari constitueix renda de l’estalvi i formar\u00e0 part igualment de la base imposable de l’estalvi.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Els rendiments de les participacions preferents tenen la consideraci\u00f3 fiscal de rendiments…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2,3,8,1,4],"tags":[],"class_list":["post-412","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-facebook","category-linkedin","category-noticies-facebook","category-noticies","category-twitter"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/assessoria-agramunt.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/412","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/assessoria-agramunt.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/assessoria-agramunt.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assessoria-agramunt.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/assessoria-agramunt.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=412"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/assessoria-agramunt.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/412\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":413,"href":"https:\/\/assessoria-agramunt.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/412\/revisions\/413"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/assessoria-agramunt.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=412"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/assessoria-agramunt.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=412"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/assessoria-agramunt.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=412"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}